ETF QQQ를 2020년 8월 28일 첫 매수로 투자를 시작했습니다. 순차적으로 제 포트폴리오에 따라 종목을 매수했습니다. 이 때 환율이 1185원/달러였고 계속 오르고 있어서 떨어지기를 기다리며 시간차를 두고 매수를 했습니다. 삼일 천하라고 했던가요. 투자를 하고 첫 3일간은 가격이 오르며 앱에서는 최고가 경신 알림이 뜨곤 했습니다. 그러나 4일차부터는 가격이 고꾸라지기 시작하더니 코로나19 사태 이후 최대 낙폭으로 하락하고 말았습니다. 타이밍 매수는 하지 않겠다고 다짐했기에 들어가는 시점이 크게 상관은 없다고 스스로 위로했지만 조금만 더 기다릴걸.. 하는 아쉬움은 쉽게 가시지를 않습니다. 장기 투자를 바라보며 투자 원칙을 지켜나가겠다고 했지만 멘탈을 관리하는 것이 역시나 어려운 일이었습니다. 시작부..

정갈한 김치찌개 반상에는 맛과 향과 영양이 담겨있습니다. 이 차림은 여러 요리의 기본 재료들이 어우려져 만들어지죠. 요리사들은 맛을 내는 재료 하나하나의 특성에 주목합니다. 재료를 가공하고 조합하여 새로운 요리를 탄생시키기도 하고, 기존 요리를 더 훌륭하게 발전시키기도 합니다. 요리의 핵심이 되는 메인 재료가 있는 반면, 드러나지 않으면서 은근하게 맛을 더하는 재료도 있습니다. 김치찌개에서 김치가 핵심이고 두부는 서브이듯 말이죠. 투자도 요리와 다르지 않다는 생각이 듭니다. 수익과 자본의 확장이라는 맛과 영양을 내기 위해 우리는 각 포트폴리오를 요리하며, 그 요리들은 수많은 시장 지표와 산업 발전, 그리고 군중의 심리와 같은 기본 재료로 이루어져 있습니다. 이 기본 재료들은 유수한 석학들에 의해 표준화되..

세계 최대 헤지 펀드 브릿지워터Bridge Water를 설립하고 운영하는 레이 달리오는 경제를 하나의 기계적인 시스템으로 보며 쉽게 이해하려고 했습니다. 경제라는 것도 질서와 규칙에 따라 움직인다는 것이죠. 그는 생산성, 단기 부채 주기, 장기 부채 주기 이 세 가지 기본 틀의 조합으로 거시 경제의 뼈대가 만들어진다고 생각했습니다. 생산성 곡선 Productivity 생산성은 "일하는 만큼 벌어서 쓴다"입니다. 가장 간략화된 경제 개체의 모양이죠. 노동을 통해 수입을 얻고 그 수입을 통해 지출을 합니다. 나의 지출은 누군가의 소비가 되고 생산성(기술, 효율)이 증가함에 따라 경제가 성장하게 되는 기본 구조입니다. 경제의 확장: 신용 레버리지Leverage 생산성에서 "돈을 빌리는" 행위가 들어가면서 본격..

패리티Parity란 사전적 의미로 동등함을 의미합니다. 화폐나 어떠한 가치의 동등성을 나타낼 때 주로 쓰입니다. 리스크 패리티는 위험의 동등성, 즉 투자 포트폴리오에서 각 자산 군들이 동일한 비율의 리스크를 가져가는 의미를 뜻합니다. 포트폴리오 투자는 자산 총량의 안정을 지향하는 투자인데, 포트폴리오 안에 포함된 단일 자산의 위험성이 전체 수익률에 악영향을 끼치는 것을 방지해야겠죠. 자연스럽게도, 리스크 패리티 전략에는 대표적인 안전 자산인 채권의 비중이 높습니다. 그리고 이 사실은 종종 리스크 패리티 전략에 부정적인 견해의 공격 대상이 되곤 합니다. 리스크 패리티 전략의 부정적 견해 중 대표적인 내용이 "금리 인상에 취약"하다는 의견입니다. 이에 대해, 본문은 Risk Parity 전략으로 펀드를 운영..

올 웨더 전략은 매우 매력적인 투자 전략 중 하나입니다. 날씨가 화창하고, 흐리고, 비가 오고, 눈이 오듯 경제 시장에도 이와 같은 다양한 현상이 있다는 것이죠. 이러한 현상들을 대표 4가지 Case로 구분하고 각 상황에 성장하는 자산을 분류하여 자산을 배분하는 전략입니다. 올 웨더의 핵심은 자산의 전략적 배분이라고 할 수 있겠습니다. "상관관계가 적은 자산으로 포트폴리오를 구성하면, 기대 수익률을 유지하며 위험을 회피할 수 있다." 해리 마코위츠 (Harry Markowitz, 1927~), 경제학자 아무리 주식 투자를 여러 종목에 분산하여 투자해도 위기가 오면 번번이 투자금에 손실이 발생합니다. 이것은 투자한 종목이 모두 "주식"이라는 카테고리 안에 포함되어 있기 때문죠. 주식은 경제가 성장할 때는 ..

아버지는, 22년간 몸담고 있던 기업에서 2008년 금융 위기와 함께 퇴직하셨다. 당시 나는 고등학생이었는데, 아침에 학교 갈 때 아버지가 집에 있는 모습이 상당히 어색했던 기억이 난다. 그 외 기억하는 아버지의 모습은 안방에 놓아둔 컴퓨터 앞에 앉아 늘 모니터를 보고 계시던 모습이었다. 당연한 얘기겠지만, 그때의 집안 분위기는 썩 유쾌하지 않았다. 나중에 알게 된 사실이지만 아버지는 그때 주식을 하셨다. 아침 개장부터 저녁 폐장까지, 모아두신 돈으로 주식 투자를 하셨고 그런 아버지와 어머니는 줄곧 갈등하셨던 기억이 난다. ​ ​ 나이를 조금 먹고서야 퇴직한 가장의 부담감과 절박함이 얼마나 무거운지 알았지만, 어린 나와 동생들은 그저 엄마와 아빠가 싸우는 것이 싫었다. 그리고 나는 그 모든 갈등의 원흉(..