선물Future은 미래라는 뜻입니다. 파생 상품에서 선물 상품이란, 기초 자산을 미리 결정된 가격으로 미래 일정시점에 인도·인수할 것을 약정한 거래를 의미합니다. 선물 거래와 유사한 파생으로 선도(Forward) 거래가 있습니다. 선도 거래는 장외 시장에서만 거래하고 거래 조건 등을 유연하게 바꿀 수 있지만 계약 불이행 등의 리스크가 존재 합니다. 반면에 선물 거래는 규격이 표준화된 기초 자산으로 정해진 시장을 통해서만 거래가 됩니다. ​ 그렇다면 왜 선물 거래를 하는 것일까요? 기초 자산을 지금 매매하는 것이 아니라 굳이 자산 매입권을 만들어서 매매하는 이유가 뭘까요? ​ ​ 선물 거래가 시작된 것은 기초 자산의 변동성에 대한 위험을 회피하기 위한 목적이었습니다. 불확실성이 큰 기초 자산의 변동성이 점..

옵션Option은 의미상 선택 혹은 선택할 수 있는 권리를 말합니다. 파생 상품에서 옵션 상품이란, 기초 자산을 만기 시점에서 행사 가격에 사고 팔 수 있는 권리를 상품화 한 것입니다. 행사 가격은 권리를 행사할 수 있는 가격이라고 이해하면 쉽습니다. 기초 자산의 만기 시점에 자산을 살 수 있는 권리를 콜 옵션(Call -), 팔 수 있는 권리를 풋 옵션(Put -)이라고 합니다. 파생 상품은 가능성을 논하는 상품이므로 기본적으로 시간의 개념이 항상 내포되어 있습니다. 따라서 만기 시점의 옵션의 가치는 다음과 같이 쓸 수 있습니다. ​ ​ 콜 옵션 매수 가치 = (기초 자산 가격) - (행사 가격) 풋 옵션 매수 가치 = (행사 가격) - (기초 자산 가격) ​ ​ 이런 옵션이 가치는 기초 자산의 가격,..

파생은 직역하면 "갈래로 분리되어 생겨난"이라는 뜻입니다. 오리지널이라고도 하는 기초에서 분리되어 새롭게 생겨난 그 어떤 것을 의미하죠. 금융 시장에서 파생 상품은 기초 자산의 가치 변동을 바탕으로 파생된 금융 상품을 말합니다. ​ ​ 영어로는 Derivative라고 합니다. 같은 의미로 수학에서 어떤 함수의 도함수(미분 함수)를 Derivative라고 하는데, 이 말이 참 직관적입니다. 국어로는 "파생"이라는 단어에 초점이 맞추어져 있어서 기초 자산에서 "분리"되었다.. 정도로만 이해가 됩니다만, 영문으로는 "변화량"을 표현하는 도함수라는 뜻과 함께 쓰여서 더 이해하기가 쉽습니다. 다시 말해 파생 상품은 기초 자산의 변화에 민감하게 반응하여 그 가치가 정해지는 상품을 말합니다. 따라서 파생 상품에는 기..